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Les start-up sont le moteur du changement structurel. Elles mettent en pratique de nouvelles idées innovantes, créent des emplois et garantissent les bases de la prospérité et de la croissance futures en Allemagne et en Europe. Les créateurs d'entreprises peuvent être de précieux innovateurs et sont extrêmement importants pour le développement économique de l'Allemagne. Au cours des dernières années, le marché du capital-risque allemand s'est considérablement développé. C'est en particulier pendant la phase de financement de départ des start-up que l'Allemagne a des atouts indéniables, et ce notamment grâce aux multiples programmes de financement publics mis en place par l'État fédéral et les länder fédéraux. Malgré l'attention internationale portée aux start-up allemandes, le marché du capital-risque allemand demeure cependant trop petit en comparaison internationale et par rapport à la force économique allemande. Dans d'autres pays, beaucoup plus d'investissements de capital-risque sont réalisés. C'est notamment durant les deuxième et troisième phases de croissance que les start-up manquent de capital en Allemagne.
Le gouvernement fédéral promeut donc, à travers une série d'instruments, le financement de start-up innovantes. Ce financement est effectué entre autres indirectement via des fonds de fonds tels que le fonds de fonds ERP/FEI et le programme d'investissement dans des fonds de capital-risque ERP de la KfW (Institut de crédit pour la reconstruction) qui participent à des fonds de capital-risque privés, ainsi que directement via des fonds publics comme le Fonds pour les créateurs d’entreprises high-tech (HTGF) et coparion qui investissent directement dans des start-up. Afin d'aider les start-up dans la crise de coronavirus actuelle, le gouvernement fédéral a mis en place au printemps 2020 un programme doté de 2 milliards d'euros pour les start-up au sein de la KfW. Ce qui caractérise ces instruments, c'est entre autres qu'ils supposent, pour des raisons de politique générale et conformément au droit européen de la concurrence et des aides d'État, une contribution d'investissement significative de la part des investisseurs privés et élargissent de cette manière la base de financement du marché allemand du capital-risque.
L'objectif du Fonds pour l'avenir consiste désormais à renforcer en particulier les possibilités de financement lors de la phase de démarrage des start up à forte intensité en capital, en développant sur les plans quantitatif et qualitatif les programmes de financement de l'État fédéral. 10 milliards d'euros sont mis à disposition afin de financer les investissements et les coûts du Fonds pour l'avenir. Le fonds spécial ERP apporte par ailleurs une contribution financière à plusieurs instruments du Fonds pour l'avenir.
Concept
Le concept du Fonds pour l'avenir prévoit une combinaison comprenant le développement quantitatif et l'élargissement qualitatif des offres de financement déjà existantes ainsi que le développement de nouveaux instruments. Il doit ainsi couvrir d'une part toutes les phases de développement des entreprises en se concentrant sur le développement du financement de la croissance et prendre d'autre part davantage en compte les segments du marché jusqu'à présent délaissés. Le Fonds pour l'avenir va développer durablement les programmes de financement établis qui ont jusqu'à présent été surtout financés via le fonds spécial ERP. Le concept prévoit une période d'engagement de dix ans, doit multiplier le stock de capital disponible à travers des investissements réussis et créer ainsi la base d'un réinvestissement croissant sans impacter le budget. Plusieurs blocs du concept sont déjà disponibles. D'autres sont actuellement en cours de développement ou de mise en oeuvre. Les blocs s'emboîtent et se complètent comme dans un kit de construction. Sur la base d'évaluations régulières, les offres de financement et plus particulièrement leurs volumes doivent être adaptés en fonction des changements sur le marché et de nouveaux besoins émergents. Il est prévu que des investisseurs publics et privés supplémentaires mettent à disposition, à leurs propres risques, des fonds pour les blocs du Fonds pour l'avenir. Plus concrètement, les blocs suivants ont déjà été lancés :
ERP/Fonds pour l'avenir - facilité pour la croissance : En tant qu'investisseur de fonds établi, KfW Capital ne va plus seulement investir jusqu'à 25 millions d'euros par fonds à l'avenir, mais jusqu'à 50 millions d'euros. De cette manière, KfW Capital va contribuer à élargir les volumes de fonds des fonds de capital-risque en Allemagne, rendant ainsi possible davantage de cycles de financement plus grands pour les start up. 2,5 milliards d'euros sont prévus à cette fin d'ici 2030. Vous trouverez plus d'informations ici: www.kfw-capital.de.
Facilité pour la croissance GFF FEI : En se basant sur la facilité pour la croissance ERP/FEI, une facilité pour la croissance dotée d'un montant allant jusqu'à 3,5 milliards d'euros est créée qui investit dans des fonds pour la croissance et des cycles de financement de la croissance des start up. Ici aussi, des volumes de fonds plus importants peuvent contribuer à ce que de grands cycles de financement aient lieu plus souvent pour les start up. Vous trouverez plus d'informations ici: www.eif.org.
Fonds DeepTech Future : Le fonds DeepTech Future est un nouveau fonds d'investissement dans le domaine des hautes technologies (Deep Tech) qui sera financé sur le long terme grâce aux moyens alloués au Fonds pour l'avenir et au fonds spécial ERP. Sa mission : permettre une croissance durable aux entreprises Deep Tech ayant un modèle d'activité validé tout en leur permettant dans le même temps de conserver leur indépendance. Ce faisant, le fonds DeepTech Future investit constamment avec des investisseurs privés. L'objectif consiste à soutenir les entreprises Deep Tech comme investisseurs clés dans leur processus de maturité sur le marché. Le fonds doit continuer de renforcer le site d'investissement allemand grâce à cette perspective de long terme et le rendre plus attractif de manière durable aux yeux des entreprises dans le domaine des hautes technologies. Un volume d'investissement global allant jusqu'à 1 milliard d'euros est alloué au fonds DeepTech Future au cours des dix prochaines années. Vous trouverez plus d'informations ici: www.deeptech-future-fonds.de.
En outre, d'autres blocs du Fonds pour l'avenir seront lancés en 2021. Il est par exemple prévu qu'un fonds de fonds pour le capital de croissance, qui est actuellement mis en place avec le soutien de KfW Capital et doit en particulier mobiliser le capital d'investisseurs institutionnels pour les start up, débutera au cours des prochains mois par la phase de levée de fonds après que toutes les conditions réglementaires aient été remplies.